近(jìn)日，广(guǎng)发(fā)、招商、汇添富3家基(jī)金公司旗下的中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF同(tóng)时公告，基金将于5月15日至19日正式发(fā)售，募集规模上限(xiàn)均为20亿元，合计募集上(shàng)限为(wèi)60亿元(yuán)。目前(qián)，作为时下热门主线的中特估行情(qíng)持续发(fā)酵，市场(chǎng)也预期此次央企(qǐ)主题的ETF发(fā)售或将从情(qíng)绪面(miàn)和资金面(miàn)助推中特估。

　　国企年(nián)内(nèi)涨幅居前，领涨板块(kuài)方向(xiàng)一览

　　复盘今年以来行情，中特估行(xíng)情带(dài)动央国企(qǐ)上市公司价值重估，同时，其也催化多个相关板块和个股迎(yíng)来上涨行情。截至(zhì)5月12日收盘，不计算年内上市新股(gǔ)，A股整体(tǐ)平均上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近2.39％，而国(guó)有企业个股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非国(guó)有(yǒu)企业(yè)个股平均涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其中，外资及合资企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块(kuài)（申万一级）来看，年(nián)内涨幅居(jū)前(qián)的国企股中(zhōng)，传媒(méi)、计算机、通信、家用电器、建筑装饰板块个股(gǔ)均值涨幅相对居(jū)前，而基础(chǔ)化工、食品(pǐn)饮(yǐn)料、商贸(mào)零售、轻工制造、美容(róng)护理(lǐ)板块个股(gǔ)则表现不佳(jiā)。若分细分板块（申(shēn)万二级(jí)）统计，平均涨(zhǎng)幅居(jū)前的方向(xiàng)为出版、影(yǐng)视院线、计算机设备、养殖业、数字媒体(tǐ)板块，而旅游零售、酒店(diàn)餐饮(yǐn)、橡(xiàng)胶、能源金属、电池(chí)板块个股平均跌幅居(jū)前。

注：分板块统计国企股年(nián)内涨跌幅均(jūn)值

　　行情内部(bù)轮动分化，关注景(jǐng)气(qì)低(dī)估方向

　　随着中特(tè)估行情(qíng)发(fā)酵月余，部分(fēn)高位(wèi)人(rén)气股近期(qī)也有所(suǒ)调整，仅以本周（5月(yuè)8日至(zhì)12日(rì)）行情统计，上(shàng)海(hǎi)电影(yǐng)、新华文(wén)轩(xuān)、中铝国际等多股回调(diào)近(jìn)20％。从资金面来看(kàn)，作为(wèi)市场“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日至12日）也一别此前连续6日加仓而减持，不过(guò)，具体个(gè)股(gǔ)方面(miàn)，仍有不少个股获逆市加(jiā)仓，其中(zhōng)，中国中铁、中国石化、片(piàn)仔癀、中国石油、设计总(zǒng)院本周累(lèi)计加仓均在3亿元(yuán)以上。

　　山西证券近日研(yán)报指出(chū)，现有的(de)“中特估”概(gài)念(niàn)引(yǐn)发的估值修复(fù)仍在演绎(yì)。短期行情在(zài)热点题材上体现出(chū)较高的(de)赚钱效(xiào)应(yīng)。长期在国企(qǐ)改(gǎi)革的深度(dù)价值挖掘(jué)方面仍(réng)有较大增长空间。结合政策方(fāng)向来(lái)看，未(wèi)来的投资机会主要围(wéi)绕(rào)以下方(fāng)向：

　　1）资(zī)源整合型：关注央企战略性(xìng)重组(zǔ)和专业化整(zhěng)合，以(yǐ)及存在优质(zhì)资产注入(rù)上市平台或重组预期的板涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗块(kuài)和(hé)标的，如军(jūn)工、交运等。

　　2）基本面涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗(miàn)改善(shàn)型：此前基本面(miàn)较(jiào)弱，但因行业(yè)景气、周期上(shàng)行等(děng)原因(yīn)，近期有所改善，并有(yǒu)望持续向好，如(rú)建筑和(hé)船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低，但是(shì)受益业(yè)务预期(qī)与估值逻(luó)辑变(biàn)化，催(cuī)生重估行情，如公共事业领域与三大通(tōng)信(xìn)运营商(shāng)等。重点关注(zhù)行业：船舶(bó)、建筑、军工、公共事业、交(jiāo)运和通信(xìn)。

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