市场再(zài)迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全多层次资本(běn)市(shì)场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所发文(wén)称(chēng)，将在证监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期(qī)权上市准备(bèi)。

　　截(jié)至目前，市面(miàn)上已(yǐ)有8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还有(yǒu)2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人(rén)士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差将拥有更灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的(de)ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金入市(shì)，也能更好地服务于(yú)科创板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表(biǎo)示(shì)，自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票期权(quán)试点以(yǐ)来，证监会(huì)组织沪深交(jiāo)易(yì)所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了(le)引入增量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期的风(fēng)控(kòng)措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌(diē)幅(fú)设置(zhì)对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创业(yè)板ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后续，上交所将(jiāng)在目前行(xíng)之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控和市场监管措(cuò)施(shī)的基础上，进(jìn)一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场监管，确(què)保新产(chǎn)品平(píng)稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会也(yě)表示，一直高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监(jiān)会(huì)将进一(yī)步完善风(fēng)险防控机制(zhì)，并(bìng)根据市场运(yùn)行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首(shǒu)只基(jī)于科创50指数的场内(nèi)期(qī)权品种(zhǒng)，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良好互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的重大(dà)举措，是(shì)贯彻(chè)落实党中央、国务院关于(yú)推(tuī)进上海国(guó)际金融中心(xīn)建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革开放决策部署的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期(qī)资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多(duō)元化的交易和风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继(jì)续发挥(huī)好科创板(bǎn)改(gǎi)革先行(xíng)先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务实体经骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，对促(cù)进科创板企业进(jìn)一步发(fā)挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积(jī)极意义(yì)。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效(xiào)满足(zú)科创(chuàng)板投资者(zhě)风(fēng)险管理需要，有(yǒu)助于科创板(bǎn)更好发挥(huī)资(zī)本市场(chǎng)改革(gé)试验(yàn)田(tián)作用，对于促进科创板(bǎn)和股(gǔ)票期(qī)权市场长(zhǎng)期持续(xù)健康(kāng)发展意(yì)义重大。

　　首只基于科创50指数(shù)场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设(shè)立(lì)以(yǐ)来(lái)，科(kē)创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支(zhī)持(ch骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差í)和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应(yīng)日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上(shàng)市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性(xìng)持续(xù)强(qiáng)化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市(shì)场(chǎng)需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完(wán)善科创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板吸引力(lì)和流(liú)动性、推进科创板(bǎn)做市商制度(dù)功(gōng)能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行(xíng)先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目前，市(shì)场上科(kē)创(chuàng)50ETF合计规模(mó)超(chāo)900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入(rù)超(chāo)440亿元，是同(tóng)期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二(èr)位的是易方达上证科(kē)创板(bǎn)50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市场对(duì)风险管理工具(jù)的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创(chuàng)板个股(gǔ)面临的价格波(bō)动更大(dà)，因此，随(suí)着市场体量不断扩(kuò)张，风险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资(zī)者提供更加灵活的风险管(guǎn)理工具，使得投资者(zhě)更有效率管理风险的同时(shí)，能(néng)够(gòu)有更多的时(shí)间和精(jīng)力去关注(zhù)标的对(duì)应上市公司的(de)投(tóu)资价值(zhí)。”中山大学岭南(nán)学院教授韩乾认为，随(suí)着科(kē)创50ETF期权推(tuī)出，相(xiāng)应(yīng)的(de)ETF现货市场的容量将(jiāng)有所扩大，提供(gōng)更好的流动性，市场稳定性(xìng)提(tí)升；也将为(wèi)市场带来更(gèng)多的增量资(zī)金(jīn)，更好地服务科(kē)创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善(shàn)市(shì)场(chǎng)多空平衡机制等方(fāng)面发挥了(le)重要作用(yòng)。截至目前(qián)，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年(nián)来ETF期(qī)权(quán)市场上(shàng)新(xīn)速度加(jiā)快。在去年(nián)，就(jiù)有4只新品种上市(shì)，包括(kuò)上交所旗下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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