投资(zī)者除了(le)关注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资(zī)能(néng)火热多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片(piàn)和(hé)算力(lì)的先(xiān)进技术(shù)，英伟达(dá)公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一(yī)度突(tū)破万亿(yì)美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次突(tū)破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的(de)工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将(jiāng)为社会(huì)带(dài)来深(shēn)远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关(guān)注热情也是(shì)持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的(de)股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其后的(de)便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布局(jú)英伟达或(huò)相关(guān)概(gài)念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通(tōng)达信推(tuī)出了英伟达(dá)概念股(gǔ)，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一(yī)共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方(fāng)面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季度末的(de)数据来(lái)看，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英(yīng)伟达公司股(gǔ)票的公募基(jī)金主要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达(dá)且基(jī)金规模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多(duō)家全球科(kē)技(jì)公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达(dá)且规模最高(gāo)的是广发全球精选，该(gāi)只基金今年一季度末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金(jīn)还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达等美股科(kē)技股(gǔ)年初(chū)至今(jīn)的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规(guī)模最(zuì)大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方(fāng)案的提(tí)供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一大赢家，该公(gōng)司今年一(yī)季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据(jù)中心业(yè)务的营(yíng)收创历史新高，远好于市场预期(qī)。在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录>

　　如何把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求AI主题(tí)投(tóu)资机会的投(tóu)资者(zhě)而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股科技股公(gōng)司是其(qí)关(guān)注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是科技(jì)革(gé)命(mìng)最新的(de)突破口。能够(gòu)率先(xiān)建立起(qǐ)良好商业模(mó)式(shì)的公(gōng)司(sī)与(yǔ)掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来最(zuì)有(yǒu)潜力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟达(dá)已具备这些特质(zhì)，他们的中长期(qī)基本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的(de)故事看起来很美(měi)好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受(shòu)到资(zī)金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证(zhèng)，半导体行业(yè)一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同(tóng)比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的(de)跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去(qù)库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的(de)情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来(lái)半(bàn)导(dǎo)体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的(de)大发(fā)展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务快速(sù)增长，美股英伟(wěi)达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来的(de)一段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是强(qiáng)劲有力(lì)，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政策(cè)扶持和半导体设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的过去(qù)经(jīng)验(yàn)来看，大热必(bì)死、均值回归的(de)规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资(zī)与产业发(fā)展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买(mǎi)入，而是需要(yào)在相对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真正具(jù)有核心竞(jìng)争力的(de)投资标的，确保产(chǎn)业景气(qì)能够(gòu)反映在未来的(de)业(yè)绩(jì)上(shàng)，要(yào)避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以(yǐ)合适的价格(gé)买入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚了(le)景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不(bù)要将资金全押一个赛(sài)道。

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